澳元为何反弹?铁矿石黄金助攻

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2020年08月21日 14:15

来源: 华尔街日报

3月份以来,澳大利亚央行将政府三年期债券的收益率目标定为0.25%,并将利率维持在接近于零的水平。不过澳大利亚央行行长洛(Philip Lowe)表示,转向负利率的可能性极小。

3月中旬,澳元还处于近20年来最低水平,约为1澳元兑55美分,当时,许多国家为控制疫情蔓延实施了严格的封锁,市场暴跌,投资者争先恐后地抛售国际资产并转而持有美元。但本周澳元一度攀升至72美分以上,虽然后来有所回落,但仍是疫情期间表现最好的主要货币之一。

澳元目前处于2019年年初以来最强水平,铁矿石和黄金价格上涨抵消了新冠疫情造成的经济冲击。

在美联储大举推出货币宽松政策且美国确诊新冠病例(超过550万)攀升后,澳元也从美元贬值中获得提振。相比美国的疫情,澳大利亚有大约2.4万新冠病例,大部分在东南部的维多利亚州。

中国经济复苏也在助推澳元走强,此前中国政府推出了基础设施和建设项目,试图刺激受疫情影响的实体经济。全球60%左右的海运铁矿石由中国购买,用于炼钢,而铁矿石是澳大利亚按价值计算的第一大出口商品。

根据标普全球普氏(S&P Global Platts)的数据,铁矿石价格已飙升至六年来最高水平,接近每吨130美元。考虑到中国以外的钢铁产量大幅下降,且中国正进入季节性的建设低迷期,可能抑制铁矿石需求,这一涨势令许多分析师感到意外。

投资者抵御经济低迷的需求也让黄金价格在今年跳涨,而黄金是澳大利亚出口的另一种非常重要的大宗商品。本月黄金结算价达到创纪录的每盎司2,051.50美元,2020年到目前为止上涨了约29%。

澳大利亚过去一段时期的贸易形势也无疑是乐观的。该国已经连续30个月实现贸易顺差,没有受到美中贸易摩擦或疫情的冲击。价值200亿美元的国际教育产业因边境关闭而陷入瘫痪,但外国游客减少造成的损失正被疫情环境下国内游和国内消费的增长所抵消。

西太平洋银行(Westpac)外汇策略师卡洛(Sean Callow)表示:“寂静的机场将数以10亿计的澳元困在了国内,而这些澳元本来可能被兑换成外币。”

澳元贸易加权汇率2月份以来已上涨逾8%。

澳大利亚政府在疫情暴发初期就关闭了众多商业和外国旅客的入境通道,澳大利亚经济也在持续增长了28年之后陷入衰退。澳洲航空公司(Qantas Airways Ltd., QAN.AU)周四表示,其国际航线网络不太可能在2021年7月前重启,只有飞往新西兰的航线可能除外。

澳大利亚与中国的外交和贸易关系也出现恶化。现在澳大利亚约40%的出口商品销往中国,如果紧张局势升级,这种依赖可能会成为一个弱点。

澳大利亚针对新冠危机暴发之初的错误决策发起了一场全球性的调查活动,这些错误决策导致了后来的新冠病毒大流行。这一行动激怒了中国政府。周二,中国表示正在调查澳大利亚是否向中国市场倾销廉价葡萄酒,加剧了贸易摩擦。早些时候,中国还对澳大利亚大麦出口征收超过80%的关税,并暂停从澳大利亚一些屠宰场进口牛肉。

QQ截图20200821112922.png,0澳大利亚国民银行(National Australia Bank Ltd., NAB.AU)外汇战略主管阿特里尔(Ray Attrill)表示,与中国的摩擦如果扩大到铁矿石或天然气等主要大宗商品,结果将令人担忧。澳大利亚国民银行预计,在大宗商品价格走强带动下,澳元未来几年内将继续升至1澳元兑80美分。

澳元复苏背后的另一个因素是澳大利亚央行的政策方针。

相比之下,其他经济体要么已经将利率降至零以下,要么暗示不排除这样做。英国央行官员表示,正在考虑这项有争议的政策,可能动用这项政策支持英国经济摆脱封锁带来的影响。新西兰央行本月表示,负利率可能是提供货币刺激的有效方式。

洛最近对一个议会委员会表示,澳元贬值可能是支撑经济更可取的方式。不过他指出,澳大利亚央行没有考虑干预外汇市场,因为澳元没有被高估,这样的策略也可能不会奏效。

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